【CPS中安網(wǎng) cps.com.cn】 　　7月8日-10日，2021世界人工智能大會(huì)（WAIC2021）在上海召開(kāi)，這個(gè)大會(huì)也被譽(yù)為是中國(guó)現(xiàn)今最先進(jìn)的人工智能技術(shù)和產(chǎn)品展示的高規(guī)格平臺(tái)，因此，不少AI企業(yè)都會(huì)參展“露個(gè)臉”。

　　2021年，世界人工智能大會(huì)已是第四屆，2018年和2019年時(shí)，疫情尚未出現(xiàn)，吸引了不少國(guó)內(nèi)外的AI企業(yè)來(lái)參展，AI一時(shí)之間大火，“ALL in AI”成為坊間口頭禪。

　　2020年，疫情突如其來(lái)，世界人工智能大會(huì)舉行了線上會(huì)議，2021年，國(guó)外疫情依舊肆虐，海外參展企業(yè)明顯減少了許多，基本都是國(guó)內(nèi)企業(yè)為主。

　　值得一提的是，在前三屆世界人工智能大會(huì)上，“AI四小龍”商湯科技、曠視科技、依圖科技、云從科技，均以參展或參加論壇的形式在大會(huì)上“顯山露水”，拿出“看家本領(lǐng)”，陣仗不小。

　　但是在今年的大會(huì)上，卻只見(jiàn)商湯科技，不見(jiàn)另外的“龍兄弟”身影，“一缺三”的局面頗令人遐想，有人猜測(cè)，“三兄弟”可能是真的沒(méi)錢了，活不活得下去都還不知道。

　　也有人猜測(cè)，在IPO之路上，他們或許更希望是低調(diào)潛行，融資為上。

　　那么，“AI四小龍”目前的狀況究竟如何？敲響IPO大門是否還有戲呢？

01

“AI四小龍”的IPO進(jìn)展

　　從2020年下半年開(kāi)始，“龍兄弟們”就紛紛開(kāi)啟了IPO的上市融資之路，目前在“AI四小龍”中，除了商湯科技外，其他三家均提出了實(shí)際性的科創(chuàng)板上市計(jì)劃。

　　有傳言稱，商湯科技最快年底在港股上市。但對(duì)于市場(chǎng)傳聞，商湯科技一直未曾正面回應(yīng)過(guò)。

　　隨著曠視、依圖、云從IPO進(jìn)程的推進(jìn)，“AI第一股”的爭(zhēng)奪戰(zhàn)也正式打響。（可點(diǎn)擊文章了解更多：上市“三缺一”，AI四小龍，誰(shuí)更有巨頭相）。

　　但是，當(dāng)依圖科技主動(dòng)申請(qǐng)退出科創(chuàng)板上市時(shí)，這也就意味著依圖科技科創(chuàng)板IPO之路宣告終止。

　　從曾經(jīng)的高調(diào)入場(chǎng)，一度引發(fā)各界關(guān)注，到如今終止上市，不免讓人為曠視科技和云從科技捏一把汗，這兩家企業(yè)是否能擺脫“終止”之運(yùn)呢？

　　簡(jiǎn)單算一下時(shí)間，依圖科技是在2020年11月4日提交IPO申請(qǐng)，并于同年12月1日進(jìn)入問(wèn)詢階段。然而不幸的是，在隨后的IPO過(guò)程中，依圖科技曾兩度被“中止”。

　　半年之后，“中止”變?yōu)椤敖K止”，一字之差，命運(yùn)起伏。

　　云從科技在2020年12月3日，在上交所披露招股書，沖刺科創(chuàng)板上市，目前處于問(wèn)詢狀態(tài)。

　　曠視科技則是在2021年3月12日，首次公開(kāi)發(fā)行存托憑證并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲上交所受理，也處于問(wèn)詢狀態(tài)。

　　最早開(kāi)啟IPO之路的，也最早收到“終止”結(jié)果，云從和曠視的上市命運(yùn)，頗令人擔(dān)憂。

02

虧損面持續(xù)擴(kuò)大，上市乃唯一出路？

　　從依圖、云從、曠視公開(kāi)的招股書來(lái)看，三家AI企業(yè)均未盈利，虧損面持續(xù)擴(kuò)大，儼然有越虧越多的趨勢(shì)。

　　以四年的虧損幅度來(lái)看，曠視科技以四年合計(jì)虧損130.64億元遠(yuǎn)超另外兩家企業(yè)，依圖科技虧損72.86億元、云從科技虧損23.85億元。

　　回顧往昔，AI是資本的“掌上明珠”，矜貴又傲嬌，只要搭上了人工智能四個(gè)字，就備受資本青睞。

　　商湯科技、曠視科技、依圖科技、云從科技這四家AI創(chuàng)業(yè)公司，成為這場(chǎng)AI投資熱潮中最為被追捧的對(duì)象，均拿到了規(guī)模不小的融資，估值紛紛破百億，在業(yè)界并稱“AI四小龍”。

▲根據(jù)公開(kāi)資料整理

　　根據(jù)天眼查顯示，商湯科技總計(jì)融資9輪，累計(jì)融資超過(guò)26億美元；曠視科技7輪融資額超過(guò)12億美元；云從科技11輪融資額超過(guò)34億人民幣；依圖科技10輪融資超過(guò)20億人民幣。

　　“吸金”無(wú)數(shù)，“龍兄弟們”均以“燒錢”的方式換研發(fā)，通過(guò)不斷保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)來(lái)站穩(wěn)腳跟，對(duì)外宣稱暫不考慮盈利。

▲根據(jù)招股書整理

　　依圖科技2017年至2019年及2020年上半年，研發(fā)費(fèi)用分別為1億元、2.91億元、6.57億元和3.81億元，占各期營(yíng)業(yè)收入比例分別為146.94%、95.77%、91.69%、100.1%。

　　云從科技2017年、2018年、2019年和2020年上半年，研發(fā)費(fèi)用分別為0.59億元、1.48億元、4.54億元和2.47億元元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為92.06%、30.61%、56.25%和112.00%，研發(fā)投入占比高。

　　曠視科技的研發(fā)費(fèi)用金額跟前兩者相比，是翻倍投入，在報(bào)告期內(nèi)的研發(fā)費(fèi)用分別為2.02億元、6.06億元、10.35億元和7.45億元，總投入為25.88億元。

　　在毛利率方面，2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，依圖科技分別實(shí)現(xiàn)毛利率57.39%、54.55%、63.89%及70.99%；

　　云從科技毛利率分別為36.79%、21.70%、40.89%和53.45%。

　　曠視科技2017年度、2018年度、2019年度1-9月的毛利率分別為50.96%、62.23%、42.55%和44.24%。

　　從毛利率來(lái)看，依圖科技的毛利率略勝一籌，曠視科技的毛利率從2019年開(kāi)始下滑，未見(jiàn)較大起色，而云從科技則是以相對(duì)穩(wěn)定的趨勢(shì)上升。毛利率較高，說(shuō)明企業(yè)在核心產(chǎn)品的高附加值上占有較高的議價(jià)權(quán)。

　　虧損巨大、研發(fā)“燒錢”、毛利率降低，都在透露一個(gè)信號(hào)，“龍兄弟們”的錢快“燒沒(méi)了”，通過(guò)上市融資成為緩解燃眉之急的必然之道。

▲根據(jù)招股書整理

　　依圖、云從和曠視計(jì)劃融資分別為75億元、37.5億元、60億元，但是相比起它們的4年虧損額度分別為72.86億元、23.85億元、130.64億元，融資的這點(diǎn)錢頗有“杯水車薪”的味道。

　　不少業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，2021年對(duì)“AI四小龍”來(lái)說(shuō)尤為關(guān)鍵，因?yàn)閺哪壳皝?lái)看，資本耐性被磨滅得差不多了，如果上市希望破滅，它們就離告別市場(chǎng)不遠(yuǎn)了。

　　當(dāng)然，如果在內(nèi)地上市無(wú)望，它們也可尋求在香港上市，雖然估值會(huì)低點(diǎn)，但，“有”總比“沒(méi)有”強(qiáng)，至少還能撐下去，不會(huì)落得“竹籃打水一場(chǎng)空”的凄涼無(wú)奈結(jié)局。

　　“AI四小龍”的命運(yùn)也引發(fā)業(yè)內(nèi)思考，這十年間，人工智能甚囂塵上，AI企業(yè)用盡渾身解數(shù)，人才、研發(fā)、資金都占盡了先機(jī)，為何就是遲遲不能盈利呢？究竟是什么阻礙了AI企業(yè)的“翻身”？

03

AI企業(yè)的“病根”在何處？

　　在資本市場(chǎng)的起伏之間，AI企業(yè)的商業(yè)化問(wèn)題，被放到了極為顯眼的位置。

　　在AI的技術(shù)分類中，計(jì)算機(jī)視覺(jué)是最為成熟的技術(shù)之一，“AI四小龍”均以此起家。

▲根據(jù)公開(kāi)資料整理

　　根據(jù)目前各自技術(shù)的能力，對(duì)他們做一個(gè)簡(jiǎn)單的歸類：

　　曠視科技是人工智能產(chǎn)品和解決方案公司，通過(guò)專注物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域挖掘算法價(jià)值；

　　依圖科技將芯片技術(shù)與算法技術(shù)結(jié)合，向AI算力技術(shù)及產(chǎn)品領(lǐng)域發(fā)力；

　　商湯科技是AI平臺(tái)型公司、AI算法提供商；

　　云從科技聚焦人機(jī)協(xié)同戰(zhàn)略，主推操作系統(tǒng)，面向行業(yè)提供人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)與解決方案。

　　實(shí)現(xiàn)這些技術(shù)能力，強(qiáng)大的研發(fā)人才團(tuán)隊(duì)是實(shí)力的支撐。從目前來(lái)看，商湯科技的員工數(shù)量最多，超過(guò)3000人，光深圳公司就有1200人左右，研發(fā)人才占比更是四小龍中最高的，達(dá)到80%。其次是曠視科技、云從科技和依圖科技，研發(fā)人才占比都超過(guò)了50%。

　　基于他們各自的技術(shù)，四家企業(yè)技術(shù)落地應(yīng)用的商業(yè)化領(lǐng)域也有所不同：

　　曠視科技：個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)、城市物聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)物聯(lián)網(wǎng)

　　依圖科技：智能公共服務(wù)、智能商業(yè)

　　商湯科技：智慧交通、智慧公安、運(yùn)營(yíng)商、智能設(shè)備、遙感、智慧地產(chǎn)、智慧零售、智能身份認(rèn)證、線下金融等

　　云從科技：智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商業(yè)

　　這些都是目前四家企業(yè)營(yíng)收的主要來(lái)源，幾乎涵蓋了智能領(lǐng)域的各方面，他們?cè)贏I市場(chǎng)的整體份額也占了半壁江山。

　　根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，從2017年到2019年上半年，它們占據(jù)了國(guó)內(nèi)計(jì)算機(jī)視覺(jué)應(yīng)用市場(chǎng)份額的60%，分列前四名。因?yàn)樗鼈兊陌l(fā)力點(diǎn)都是計(jì)算機(jī)視覺(jué)領(lǐng)域，因此四者又并稱為“CV四小龍”。

　　安防是計(jì)算機(jī)視覺(jué)的主要應(yīng)用場(chǎng)景。根據(jù)艾媒咨詢的數(shù)據(jù)，2020年安防在計(jì)算機(jī)視覺(jué)的市場(chǎng)達(dá)到68%。

　　由于技術(shù)能力和應(yīng)用場(chǎng)景的高度集中，“AI四小龍”的落地領(lǐng)域以及產(chǎn)品方案同質(zhì)化程度較高。

▲根據(jù)公開(kāi)資料整理

　　與此同時(shí)，隨著AI技術(shù)壁壘的降低，海康威視、大華股份等硬件龍頭企業(yè)，以華為為代表的大型ICT綜合廠商以及阿里、騰訊、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也加入了AI賽道，讓AI市場(chǎng)應(yīng)用的競(jìng)爭(zhēng)達(dá)到“白熱化”。

　　這不僅導(dǎo)致AI四小龍的客戶流失，還讓一部分客戶變?yōu)楦?jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　曠視科技在問(wèn)詢函中披露，2018年螞蟻科技集團(tuán)曾位列公司的前五大客戶，之后螞蟻科技開(kāi)始自研云端身份驗(yàn)證解決方案相關(guān)技術(shù)，對(duì)公司采購(gòu)量減少。

　　依圖科技的17年、18年的前五大客戶也曾經(jīng)包括大華股份、華為等，后續(xù)這些公司也減少了采購(gòu)。

　　根據(jù)Garnter2020年對(duì)AI技術(shù)成熟度曲線的預(yù)測(cè)，計(jì)算機(jī)視覺(jué)正處于泡沫破裂的低谷期，將在未來(lái)2-5年內(nèi)到達(dá)生產(chǎn)成熟期。這也意味著該領(lǐng)域的發(fā)展窗口期已經(jīng)過(guò)去，留給AI創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會(huì)不多了。

　　從人工智能發(fā)展的三大要素構(gòu)成來(lái)看，算力、算法、數(shù)據(jù)是構(gòu)成人工智能發(fā)展的三大要素。如今，這三大要素都面臨新的挑戰(zhàn)。

　　挑戰(zhàn)一，在全球貿(mào)易方面，伴隨著全球供應(yīng)鏈調(diào)整以及全球缺芯的影響，人工智能在算力層面的發(fā)展正受制于新的環(huán)境挑戰(zhàn)。

　　挑戰(zhàn)二，在算力方面，雖然目前國(guó)內(nèi)也在積極的在專用芯片、異構(gòu)化算力等方面不斷發(fā)力追趕，但同時(shí)也不得不面對(duì)著生產(chǎn)設(shè)備受限、人才供給不足等方面的挑戰(zhàn)。

　　挑戰(zhàn)三，在數(shù)據(jù)方面，AI企業(yè)作為建立基于海量數(shù)據(jù)的組織機(jī)構(gòu)，目前也正面臨著數(shù)據(jù)來(lái)源可靠性、安全性、合規(guī)性等方面的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　在深度學(xué)習(xí)底層原理停滯多年之后，如今業(yè)界更多地開(kāi)始強(qiáng)調(diào)AI技術(shù)在向工業(yè)場(chǎng)景遷移過(guò)程中的落地能力。

　　在業(yè)界都了解“技術(shù)不是問(wèn)題”的時(shí)候，人工智能在深入具體的產(chǎn)業(yè)及行業(yè)深處時(shí)，其面臨的卻不僅僅是技術(shù)層面的挑戰(zhàn)，還有場(chǎng)景應(yīng)用的復(fù)雜性、碎片化。

　　AI企業(yè)一個(gè)個(gè)“大而全”的解決方案、云計(jì)劃和智慧城市、智慧大腦等方案，聽(tīng)上去“高大上”，仿佛能破解一切難題，但現(xiàn)實(shí)卻給企業(yè)一次次的暴擊，此前所依憑的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，則被現(xiàn)實(shí)的場(chǎng)景進(jìn)一步削弱。

　　實(shí)際上，“AI四小龍”正在努力尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，以求進(jìn)一步提升商業(yè)化能力。

　　其中，曠視科技加速布局智慧物流和機(jī)器人產(chǎn)品，在2020年發(fā)布了7款機(jī)器人及智能物流裝備。曠視科技表示，未來(lái)將積極在城市物聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域推進(jìn)軟硬一體的解決方案，實(shí)現(xiàn)從“軟到硬”的AI科技公司轉(zhuǎn)型。

　　依圖科技也在拓展硬件產(chǎn)品以及軟硬件組合的解決方案。2020年，依圖科技完成了對(duì)熠知電子的并購(gòu)，把該公司的人工智能求索芯片和原石系列智能服務(wù)器納入旗下。

　　目前，依圖科技通過(guò)ODM、OEM模式來(lái)貼牌生產(chǎn)智能攝像機(jī)、智能識(shí)別終端和智能語(yǔ)音硬件等產(chǎn)品，應(yīng)用于城市視覺(jué)中樞、智慧社區(qū)、通用園區(qū)管理、安全生產(chǎn)和網(wǎng)點(diǎn)全解析等解決方案中進(jìn)行銷售。

　　云從科技則把戰(zhàn)略重點(diǎn)放在了人機(jī)協(xié)同業(yè)務(wù)上?；谌藱C(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)軟件產(chǎn)品和AIoT硬件設(shè)備，云從科技面向智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商業(yè)四個(gè)領(lǐng)域提供以軟硬件組合為主的人工智能綜合解決方案。

　　商湯科技在2021年世界人工智能大會(huì)上發(fā)布了商湯打造的新型人工智能基礎(chǔ)設(shè)施——SenseCore商湯AI大裝置，及其+++在全面實(shí)現(xiàn)AI降本增效和規(guī)?；涞貞?yīng)用中的重要意義和價(jià)值。

　　不僅如此，商湯還與清華大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、上海交通大學(xué)、中國(guó)信息通信研究院、中國(guó)電子技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化研究院及行業(yè)伙伴成立“人工智能算力產(chǎn)業(yè)生態(tài)聯(lián)盟”（簡(jiǎn)稱：智算聯(lián)盟），旨在共同促進(jìn)AI生態(tài)的構(gòu)建，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)原創(chuàng)技術(shù)的落地應(yīng)用。

　　特別值得一提的是，商湯在大會(huì)重磅新品發(fā)布會(huì)上，首次對(duì)外介紹SenseAuto自動(dòng)駕駛AR小巴。

▲圖片來(lái)自2021世界人工智能大會(huì)

　　商湯的SenseAuto智能汽車解決方案不僅可為智能駕駛提供道路全場(chǎng)景感知方案，還能為智能車艙打造便捷、安全、個(gè)性化的智能服務(wù)。

　　此外，通過(guò)對(duì)車端、路端信息的實(shí)時(shí)感知、處理與分析，商湯智能車路協(xié)同云控平臺(tái)還可實(shí)現(xiàn)“車-路-云一體化”的自動(dòng)駕駛和交通決策及控制，提升交通管理效能。

總結(jié)

　　持續(xù)的虧損，讓資本方逐漸失去了耐性，“騎虎難下”的境地也著實(shí)令人唏噓，若接下來(lái)上市無(wú)望，股東們的退場(chǎng)或?qū)㈥懤m(xù)發(fā)生。

　　如今，諸多AI獨(dú)角獸，從賣技術(shù)紛紛轉(zhuǎn)型賣硬件，既是AI企業(yè)的自救，也是無(wú)奈之舉。

　　但是以安防市場(chǎng)為例，傳統(tǒng)巨頭企業(yè)盤踞應(yīng)用場(chǎng)景的“山頭”良久，擁有多年積累、較強(qiáng)的銷售渠道以及客戶覆蓋，賣硬件這條路，對(duì)于硬件生產(chǎn)能力較弱的AI企業(yè)來(lái)說(shuō)，其實(shí)依然不好走。